红星资本局注意到，2023年一季度最新财务数据显示，振东制药销售费用约为3.66亿元，较2022年同期的3.27亿元增长了约12%。而在过去4年，其销售费用总额已超80亿元。

2019年-2022年，振东制药的销售费用分别约为21.73亿元、22.22亿元、22.7亿元和15.18亿元，合计约81.82亿元，占营收的比例分别为49.40%、45.83%、44.56%和40.7%。

红星资本局注意到，振东制药的销售费用中，服务费、市场运营费是公司近两年来销售费用支出的大头。不过，2019年-2020年，服务费是区别于市场运营费来计算，进入2021年，振东制药将服务费与市场运营费合并后，两部分的费用就成为了销售费用中的第一大支出，占比约七成。

振东制药称，服务费的主要内容为公司销售人员从事产品流向信息收集、终端调查、市场调研等活动所发生的费用；市场运营费则主要是指产品市场推广所发生的费用，即根据市场情况开展相关学术活动，以推介产品提升产品销量。

对此，振东制药在2021年年报问询函回复中称，公司拥有上千名员工的自营团队，其中临床中心主打临床终端，通过学术推广整合市场资源，建立以西医为主、中医为辅的国级、省级、地市级专家委员会，重点发挥各层专家委员会的专业化作用，开展临床研究和学术活动，为临床用药和市场拓展服务。

此外还有3家支付对象原实控人同期“退场”，工商变更时间都在2022年9月。而其中，还有人曾是振东制药的前员工。据报道，前述3家支付对象中，有2家在成立之初为振东制药的市场部，与振东制药关系密切。今年6月，红星资本局曾就此向振东制药求证并发去采访提纲，彼时振东制药回复称“近期将会回复”，不过至今还未回复。

值得注意的是，继2022年销售费用同比减少后，进入2023年，振东制药的销售费用又有了抬升的势头。

据悉，朗迪制药曾是振东制药全资子公司，旗下钙制剂品牌朗迪连续多年居钙制剂销售榜前列，朗迪制药也因此在市场上素有“钙王”之称。2021年8月，振东制药拟以58亿元的价格出售朗迪制药100%股权转让给上海方朗企业管理有限责任公司，并于2021年10月完成工商变更登记手续。

红星资本局查询当时振东制药出售朗迪制药的公告注意到，出售目的主要是考虑到公司未来在中药、化学药及创新药物领域的资金投入需求和降低负债等因素，出售朗迪制药可使公司战略更加聚焦，同时公司商誉也将大幅降低。

但出售朗迪制药后，振东制药紧接着又宣布配超27亿元的巨额分红，该笔分红占公司2021年度净利润的105.99%，引发监管关注。深交所要求，说明实施高比例现金分红的原因及必要性，以及是否存在通过现金分红向主要股东输送利益的情形。