据介绍，所谓城市乐园，是以泡泡玛特IP内容为核心，用“IP+科技+全产业链”的沉浸式体验，为潮玩爱好者打造集互动体验、零售、餐饮、自然观光为一体，打破虚拟现实边界的“文化+科技”潮流空间和城市休闲娱乐体验。

从上述表述也可以看出，IP潮玩（盲盒）是乐园的核心卖点。然而，这对那些本身对盲盒并不上头，或者尚没有养孩子的年轻人来说，吸引力可能要打折扣。一位探店达人就发文指出，其入园的第一感受是“向无娃青年以及非盲盒粉推荐这里的每一个博主都没有良心”。

而即便是乐意买单的泡泡玛特目标用户群，他们往往冲着乐园里的限量周边而来，也面临着一个困惑：到一个叫乐园的门店消费，前提是还得花上百元买一张门票？

一位体验过的网友发微博称，打卡了试运营的泡泡玛特城市乐园，总体来说比较适合女生拍照和购物的地方，乐园很小，玩的东西不多，亮点就是泡泡玛特的城堡和里面的商店有很多乐园限定的盲盒和周边。

但在盲盒经济发展迅速的同时，信息不透明、虚假宣传、过度营销、售后服务不到位等问题也逐渐凸显。再加上泡泡玛特赖以生存的盲盒模式门槛低、可复制性强，而且还面临监管趋严的情况，市场开始出现对于盲盒生意的质疑声。

然而，除了外部因素，需要注意的是，不断下滑的复购率表明，盲盒在消费者心中“不香了”。其招股书显示，截止2020年5月，整体复购率为58%，2021年复购率为56.5%，2022年会员复购率则进一步下降至50.7%。

有观点指出，复购率下降原因有两个方面。首先是IP粘性不足，其核心IP Molly诞生至今已有17个年头，曾经是收入占比最大的IP，但在今年上半年营收仅同比增长1.8%。

起初，其定位还是一家出售新奇的文创产品、玩具、杂货的“流行产品超市”。但当时泡泡玛特的利润并不高，熬不下去的王宁几乎要放弃时，遇到了欣赏「泡泡玛特」价值的天使投资人麦刚，并给了他们200万作为种子轮投资。

但是，随着这款经典IP的收入增长放缓，泡泡玛特一直想寻找下一个Molly。实际上，泡泡玛特还需要解决的一个问题是，尽线下门店数量和机器人商店数量一直在增加，但国内市场的营收增速却在放缓。

海外业务势头迅猛，给了王宁放出豪言的底气，但也应该看到，海外市场上竞争对手都不弱，例如深耕欧美和日韩本土市场多年的漫威、迪士尼、三丽鸥等，无不坐拥丰富IP矩阵。

而且按照泡泡玛特副总裁、海外事业中心负责人文德一的说法，海外市场上无论是从门店选址还是人员管理都有更大的挑战。

有观察人士认为，在面临更多不确定性因素的海外市场上，王宁能否再造一个泡泡玛特，还需继续观察。