本周上游资源品在经济温和复苏推动下，景气度小幅改善，建筑钢材成交继续上行，部分有色金属和工业品价格上涨；中游制造领域光伏电池、工业机器人产量等边际改善；信息技术领域，智能手机、集成电路等产量跌幅收窄；地产竣工和商品房销售延续改善。后续随着一季度经济数据出炉和一季报披露接近尾声，企业盈利也将正式进入上行周期，推荐沿着产业趋势和景气斜率改善最大的方向布局。
一季度GDP增速达到4.5%，超市场预期。细分结构来看，表现最为亮眼的是出口和消费，投资端基建投资和房地产投资形成对冲，预计今年大幅改善甚至超预期的概率相对较低。后续随着企业盈利进入上行周期，市场将进入盛夏攻势的主升浪。 推荐围绕两个方向布局：1）可选消费（包括地产链、出行链等），电子、家电、汽车及零部件等出口占比较高的行业；2）AI+和数字经济及数据要素等产业趋势在今年也有望给电子、计算机等行业提供增量景气贡献，是一季报披露结束后最值得关注的领域。
主产区生鲜乳价格与上周持平， 在生猪养殖利润方面， 在肉鸡养殖方面， 蔬菜价格指数下行，棉花期货结算价上行，玉米期货结算价下行；上周电影票房收入、观影人数、电影上映场次均下行；
一季度GDP增速达到4.5%，超市场预期。在去年同期基数较高的情况下实现这一增速，使得全年实现5%的增速目标难度大幅降低，预计后续再推出大规模刺激政策的概率大幅降低，基本确立了今年温和复苏的季调。因此推荐关注今年在经济和产业领域的结构性改善机会。
细分结构来看，一季度经济数据表现最为亮眼的是出口和消费，投资端基建投资和房地产投资形成对冲，预计今年大幅改善甚至超预期的概率相对较低。具体数据来看：
3月我国出口金额当月值3155.9亿美元，同比转正至14.8%，也是自2022年9月份以来同比增速首次转正，较大幅度超出市场预期。 其中对俄罗斯、非洲、澳大利亚、拉丁美洲、加拿大、美国改善幅度较大，而对俄罗斯、非洲、东盟同比增速维持在较高增速。尤其对俄罗斯出口当月同比增速由前值的32.73%扩大至136.43%；对非洲出口当月同比增速由7.67%提升至46.48%。 箱包出口同比增长90.1%，鞋靴出口同比增长32.27%，服装及衣着附件同比增长31.9%； 其中机电产品出口占出口总额的57.64%，同比增长12.3%（前值-3.2%）；集成电路出口同比降幅收窄至-3.0%，汽车出口同比高增123.8%。 未来随着全球经济逐渐企稳回升，出口占比较高的行业也可能迎来内外需求共振的景气斜率改善可能，如电子、家电、汽车等领域。
3月份社会消费品零售总额同比增长10.6%，除汽车以外的消费品零售额单月同比增长10.5%，较前值有明显改善。 如餐饮收入3月份同比增长26.3%，化妆品类增幅扩大至9.6%（前值3.8 %），金银珠宝类较大幅反弹至37.4%（前值5.9%）。
3月商品房销售额同比增长4.1%，自2022年以来首次转正；房地产竣工面积2月份首次转正，3月份进一步扩大至14.7%，预计对后续地产产业链的消费带来较大拉动作用。考虑到去年同期基数比较低，同时有成本压力和坏账压力，今年在地产销售竣工边际改善之后，地产链相关的消费业绩改善的斜率预计较大。
因此今年可选消费预计是景气斜率改善空间较大的一个方向，包括地产链消费，以及其他非地产链可选消费都是景气斜率改善较大的方向。
总结来看，随着一季度经济数据出炉和一季报披露接近尾声，企业盈利也将正式进入上行周期。市场也将围绕产业趋势和景气斜率改善最大的方向展开盛夏攻势。结合一季度经济数据来看，后续推荐围绕两个方向布局：1）可选消费（包括地产链、出行链等），电子、家电、汽车及零部件等出口占比较高的行业；2）AI+和数字经济及数据要素等产业趋势在今年也有望给电子、计算机等行业提供增量景气贡献，是一季报披露结束后最值得关注的领域。
截至4月18日，16GB DRAM价格较上周下行0.12%至2.58美元，8GB DRAM存储器价格较上周下行0.41%至1.23美元；64GB NAND flash价格维持在3.85美元，32GB NAND flash价格维持在2.14美元。
3月LED芯片台股营收为17.29亿新台币，同比下行38.69%，降幅较上月收窄了7.37个百分点。
3月智能手机产量为10385万台，同比下行6.70%，跌幅较前值收窄15.50个百分点，三个月滚动同比下行16.23%，跌幅较前值扩大3.67个百分点。
3月集成电路产量为294亿块，同比下行3.00%，跌幅较前值收窄4.1个百分点，三个月滚动同比下行8.43%，跌幅较前值收窄7.90个百分点。
3月集成电路出口金额为131.05亿美元，当月同比跌幅收窄7.60个百分点至-2.96%，累计同比跌幅收窄8.20个百分点至-17.60%，三个月滚动同比跌幅收窄4.36个百分点至-17.17%；3月集成电路进口金额为306.72亿美元，当月同比跌幅扩大0.97个百分点至-20.04%，累计同比跌幅收窄3.80个百分点至-26.70%，三个月滚动同比跌幅收窄0.66个百分点至-26.15%；当月贸易逆差扩大至175.67亿美元。
3月增值电信业务许可项目数为8217个，同比上行17.72%，增幅较前值扩大0.35个百分点。
一季度TMT服务业GDP同比上行11.20%，当季同比增速较前值扩大1.20个百分点，累计同比增速较前值扩大2.10个百分点。
截至4月19日，六氟磷酸锂价格周环比下行10.26%至8.75万元/吨。 截至4月19日，电解镍Ni9996现货平均价周环比上行5.59%至202200.0元/吨；电解锰市场平均价格维持在16300.0元/吨。 截至4月19日，碳酸锂价格较上周下行9.09%至180000元/吨，氢氧化锂价格较上周下行18.15%至230000.0元/吨；电解液锰酸锂价格周环比下行14.29%至2.40万元/吨；三元材料价格较上周下行2.45%至179.5元/千克；电解液磷酸铁锂价格较上周下行12.32%至3.03万元/吨； 截至4月19日，钴粉价格周环比下降1.12%至265.5元/千克；氧化钴价格较上周下行3.42%至155.5元/千克；四氧化三钴价格较上周下行1.56%至158.0元/千克；电解钴价格较上周上行0.34%至295000.0元/吨。
截至4月17日，光伏行业综合价格指数周环比下行0.87%至53.50；组件价格指数维持在34.64 ；电池片价格指数维持在26.74；硅片价格指数维持在72.15；多晶硅价格指周环比下行3.41%至122.60。
截至4月17日，国产多晶硅料价格为28.83美元/千克，较前一周下跌3.29%；进口多晶硅料价格为28.83美元/千克，较前一周下跌3.29%。 截止4月12日，多晶硅片价格较上周下跌1.43%至0.35元/片。 截止4月12日，晶硅光伏组件的价格较上周下行0.53%至0.19美元/瓦；薄膜光伏组件的价格维持在0.23美元/瓦。
3月充电桩累计数量为195.82万个，同比增幅扩大4.86个百分点至58.97%；当月新增8.87万个充电桩，三个月滚动同比增速扩大75.36个百分点至89.33%。
3月光伏电池累计产量为10526万千瓦，同比增幅扩大12.40个百分点至53.20%；当月产量为4320万千瓦，同比上行69.70%，三个月滚动同比增速64.5%，保持较高增速。
3月工业机器人当月产量为43883台/套，同比下行5.70%，跌幅较前值收窄3.80个百分点，三个月滚动同比转负至-4.97%；3月工业机器人累计产量为103691台/套，同比下行3.00%，跌幅较前值收窄16.20个百分点。
3月金切削机床产量为6.0万台，与去年同期持平，三个月滚动同比跌幅收窄2.83个百分点至-8.3%。
在国内航运方面，截至4月14日，中国出口集装箱运价综合指数CCFI周环比下行1.13%至942.14点，再创阶段性新低；中国沿海散货运价综合指数CCBFI周环比下行0.80%至1109.35点。 在国际航运方面，截至4月18日，波罗的海干散货指数BDI为1368.00 点，较上周下行9.22%；原油运输指数BDTI为1197.00点，较上周下行7.57%。
截止4月18日，猪肉平均批发价格周环比下行1.27%至19.39元/公斤，全国生猪平均价格周环比下行2.06%至7.14元/500克，截止4月14日，仔猪平均批发价为28.11元/公斤，周环比下行0.95%。在生猪养殖利润方面，自繁自养生猪养殖亏损扩大、外购仔猪养殖盈利亏损收窄。截至4月14日，自繁自养生猪养殖利润为-347.06元/头，亏损较上周扩大21.31元/头；外购仔猪养殖利润为-458.55元/头，亏损较上周收窄18.82元/头。
截至4月14日，主产区肉鸡苗平均价格为6.05元/羽，周环比下行2.73%；截止4月17日，36个城市平均鸡肉零售价格为12.88元/500克，周环比下行0.46%。
截至4月18日，中国寿光蔬菜价格指数为126.03，周环比下行6.44%；截止4月18日，棉花期货结算价格为84.83美分/磅，周环比上行2.51%；玉米期货结算价格为644.50美分/蒲式耳，周环比下行1.00%。
4月18日主流贸易商全国建筑钢材成交量为17.28万吨；从过去十日移动均值情况来看，主流贸易商全国建筑钢材成交量十日均值为17.27万吨，周环比上行0.88%。
截止4月10日，粗钢日均产量旬环比上升2.71%至232.20万吨/天； 截止4月19日，铁精粉(65%)价格1002.00元/吨，与上周持平，钢坯价格3760.00元/吨，周环比上行0.27%，截止4月18日，螺纹钢价格为4232.00元/吨，周环比下行0.84%。 截止4月13日，国内港口铁矿石库存量为12914.00万吨，周环比下行1.84%，唐山钢坯库存量为80.41万吨，与上周持平；截止4月14日，主要钢材品种库存周环比下行1.27%至1448.53万吨。 截止4月14日，唐山钢厂高炉开工率59.52%，周环比上行0.79%；唐山钢厂产能利用率78.51%，周环比上行1.39%。
截至4月17日，秦皇岛港山西优混平仓价1016.60元/吨，周环比下行3.98%，截至4月18日，京唐港山西主焦煤库提价2200.00元/吨，周环比下行4.35%；截至4月18日，焦炭期货结算价收于2383.00元/吨，周环比下行4.93%；焦煤期货结算价收于1587.00元/吨，相比较上周下行7.17%；动力煤期货结算价801.40元/吨，与上周持平。
截至4月18日，全国水泥价格指数为138.75点，周环比下行0.89%；长江地区水泥价格指数137.33点，周环比下行1.22%；东北地区水泥价格指数为130.04点，周环比下行1.57%；华北地区水泥价格指数为140.85点，周环比下行0.06%；华东地区水泥价格指数为135.26点，周环比下行1.31%；西北地区水泥价格指数为145.13，周环比上行0.46%；西南地区水泥价格指数143.30点，周环比下行0.69%；中南地区水泥价格指数为143.79点，周环比下行0.93%；截至4月10日，浮法玻璃市场价为1829.60元/吨，旬环比上行1.74%。
Brent国际原油价格震荡上行。截至2023年4月18日，Brent原油现货价格周环比上行0.71%至86.77元/桶， WTI原油价格下行0.82%至80.86美元/桶。在供给方面
截至4月18日，钛白粉市场均价与上周持平，为15820元/吨。截至4月18日，纯碱期货结算价较上周下降3.46%，为2761元/吨。截至4月16日，醋酸市场均价为3020.00元/吨，周环比下降2.87%；截至4月10日，全国硫酸价格周环比下行0.82%至265.10元/吨。
截至4月18日，甲醇结算价为2441元/吨，周环比上行1.79%；截止4月19日，PTA结算价为5930元/吨，周环比上行0.37%；纯苯结算价为7436.11元/吨，周环比上行0.15%；甲苯结算价为7543.75元/吨，周环比上行1.24%；二甲苯结算价为7900元/吨，周环比上行1.26%；苯乙烯结算价为8556.25元/吨，周环比上行1.06%；乙醇结算价与上周持平为6937.50元/吨；二乙二醇结算价为6986.67元/吨，周环比下行1.13%；苯酐期货结算价为8700.00元/吨，周环比上行0.38%；聚丙烯期货价格为7608元/吨，周环比上行0.57%；聚乙烯期货价格为8173元/吨，周环比上行0.84%；PVC结算价为6128元/吨，周环比下行0.21%；天然橡胶结算价为11900元/吨，周环比上行1.88%；燃料油结算价为3144元/吨，周环比上行1.26%；沥青结算价为3914元/吨，周环比上行1.74%。
截至4月19日，铜价格为69760元/吨，周环比上行0.63%；铝价格周环比上行3.20%至19030元/吨；锌价格为22420元/吨，周环比上行1.40%；锡价格周环比上行14.66%，为219000元/吨；钴价格周环比上行2.18%至281000元/吨；镍价格周环比上行6.01%至202000元/吨；铅价格15400元/吨，周环比上行0.98%。
截至4月18日，LME铜库存周环比下行14.81%至53050吨；LME铝库存周环比上行11.77%至573075吨；LME锌库存周环比下行1.23%至44150吨；LME锡库存周环比下行5.46%至1730吨；LME镍库存41466吨，周环比下行1.62%；LME铅库存31350吨，周环比上行18.86%。
截至4月18日，伦敦黄金现货价格为1999.40美元/盎司，周环比下行0.16%；伦敦白银现货价格为25.09美元/盎司，周环比上行0.14%；COMEX黄金期货收盘价报2017.80美元/盎司，周环比下行0.06%；COMEX白银期货收盘价上行0.40%至25.29美元/盎司。
货币市场净投放250亿元，1周/2周SHIBOR利率较上周上行。截至4月19日，隔夜SHIBOR周环比上行74bp至2.13%，1周SHIBOR周环比上行10bp至2.10%，2周SHIBOR周环比上行24bp至2.29%。截至4月18日，1天银行间同业拆借利率周环比上行59bp至2.12%，7天银行间同业拆借利率周环比上行9bp至2.38%，14天银行间同业拆借利率周环比下行1bp至2.28%。在货币市场方面，上周货币市场投放540亿元，货币市场回笼290亿元，货币市场净投放250亿元。在汇率方面
截至4月18日，上证A股换手率为0.85%，周环比上行0.02个百分点；沪深两市日总成交额下行，两市日成交总额为9653.78亿元人民币，周环比下行0.97%。
截至4月18日，6个月国债到期收益率周环比上行1bp至2.07%；1年国债到期收益率周环比上行1bp至2.21%，3年期国债到期收益率周环比上行1bp至2.51%。5年期债券期限利差周环比上行2bp至0.48%；10年期债券期限利差周环比上行2bp至0.63%；1年期AAA债券信用利差与上周持平为0.54%；10年期AAA级债券信用利差周环比下行3bp至0.67%。
本周土地成交溢价率下行、商品房成交面积当周值较大幅度上行。截至4月16日，100大中城市土地成交溢价率为2.42%，周环比下行3.70个百分点；30大中城市商品房成交面积当周值为303.86万平方米，周环比上行21.87%。
1-3月份房屋新开工面积累计值为2.41亿平方米，累计同比下行19.20%，较1-2月份降幅扩大9.8个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-31.58%（前值-40.34%）。1-3月份房屋竣工面积累计值为1.94亿平方米，累计同比上行14.70%，较前值增幅扩大6.7个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-0.32%（前值-7.91%）。
1-3月份商品房销售额累计值为3.05万亿元，累计同比上行4.10%，自2022年以来首次转正，三个月滚动同比降幅收窄至-11.16%（前值-24.19%）；1-3月份商品房销售面积累计值为2.99亿平方米，累计同比下行1.80%，降幅收窄1.80个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-16.92%（前值-27.17%）；1-3月份房地产开发投资完成额累计值为2.60万亿元，累计同比下行5.80%，降幅较前值扩大0.10个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-8.54%（前值-13.82%）。
1-3月份房地产开发占固定资产投资完成额的比重为24.21%，1-3月份房地产开发资金来源合计累计值为3.47万亿元，累计同比下行9.00%，降幅较前值收窄6.20个百分点，三个月滚动同比降幅收窄至-15.33%（前值-27.48%）。
1-3月份，我国累计发电量20711.79亿千瓦时，累计同比上行2.44%，增幅较前值扩大1.73个百分点；其中火电累计产量14950.93亿千瓦时，同比上行1.71%，增幅由负转正；水电累计产量2035.06亿千瓦时，累计同比下行8.34%，降幅较前值扩大4.96个百分点；风电累计产量2080.08亿千瓦时，累计同比上行18.10%，增幅较前值收窄12.05个百分点；太阳能产量累计612.33亿千瓦时，同比上行11.82%，增幅较前值扩大2.51个百分点；核电产量累计1033.25亿千瓦时，同比上行4.39%，增幅较前值扩大0.09个百分点。
此外，基础设施建设投资(不含电力)固定资产投资完成额累计同比增长8.8%，增幅收窄0.2个百分点；电力、热力、燃气及水的生产和供应业固定资产投资完成额累计同比增长22.3%，增幅收窄3.1个百分点；交通运输、仓储和邮政业固定资产投资完成额累计同比增长8.9%，增幅收窄0.3个百分点。