公开信息显示，中国电影（600977.SH）预计，全年归属于上市公司股东的净利润（下称归母净利润）为-2亿元至-2.4亿元；中视传媒（600088.SH）预计归母净利润为亏损7052万元；博纳影业（001330.SZ）、万达电影（002739.SZ）则分别预计亏损3700万元—7400万元、13亿元—19.5亿元；上海电影（601595.SH)该业绩指标预计亏损为3.9亿元至3.25亿元。而上年同期，除了中视传媒小亏百万元，其他几家公司均为正向盈利。

值得注意的是，院线放映是公司主要收入来源且成本刚性，因2022年疫情反复、影院营业受到影响，全年该业务营收同比下滑近四成、毛利率也重归负双位数；同时，2022年横店影视全资子公司虽参与出品的三部电影票房10亿以上，但内容板块的收入也下滑、净利润亏损近1300万元。

但即便行业复苏，优质内容的供给能否充足，或也决定票房回暖“高度”。同时，横店影视主投、参投影片带来的业绩增量，也待进一步提高。针对目前参投影片的意向？正向盈利的拐点预计何时以及一季度业绩展望，《投资时报》研究员电邮沟通提纲至公司相关部门，截至发稿尚未收到回复。

横店影视的业务主要包括两项：院线放映和影视制作发行。其中，院线放映业务是公司收入主要来源，这两年的收入占比都在86%以上。

院线放映收入不济，与影院营业受疫情波动影响有关。2022年，虽诞生了两部票房过30亿元的电影《长津湖之水门桥》和《独行月球》，但全国总票房300亿元左右，较2021年下滑不少。从档期来看，春节档“开门红”后，几个一线城市因疫情封控，关停大批影院；多部电影在清明档、五一档纷纷撤档；影院营业率在暑期档有所回升，但四季度国内疫情反扑下，影院暂停营业比例再度升高。

事实上，电影放映业务基本处于亏损、或微利状况，此前几年公司多依赖卖品、广告等高毛利率业务来弥补电影放映的负毛利影响。2017年至2019年，横店影视的电影放映毛利率分别为4.66%、-2.11%、-4.69%；到了2020年，该指标一度下挫至“负中双位数”。

且需注意的是，近两年受疫情影响，影院营业率不稳，但横店影视的扩张步伐却较为常态化。截至2022年末，公司旗下已开业影院达493家，同比增加18家；银幕突破3000块，同比增加141块。逆势扩张势头，与2021年相比几乎不相上下。而公司影院物业均通过租赁方式取得，经营成本承压不小。

事实上，2020年底，公司对横店影视制作有限公司、浙江横店影业有限公司（下称横店影业）并购，收购完成后两家公司成为横店影视的全资子公司。自此，横店影视将业务范围进一步拓宽至产业链上游，并由“院线公司”向“电影公司”转型升级。

2021年，子公司横店影业参与出品的《送你一朵小红花》《你好，李焕英》《熊出没·狂野大陆》《我的姐姐》《关于我妈的一切》《我和我的父辈》等影片上映，其中《你好，李焕英》成为票房破50亿的爆款。此外，两家孙公司分别参与出品的相关电视剧、网络电影也开播、上映。其中，参与出品的电视剧《大宋宫词》由李少红导演，刘涛、周渝民等主演，但反响平平，至今豆瓣评分仅两颗星。