最近，坚决破除“金融精英论”的发文，一时之间将关于金融行业的讨论推上了风口浪尖。可能很多人还不是特别了解金融业的实际情况。

很多人都这样认为：如果你喜欢他，爱他，那么，就鼓励他去创业，因为他可能开创伟业；如果你恨他，诅咒他，那么，就鼓励他去创业，特别是从事金融或者类金融的创业，因为他可能走向万劫不复。

每当看到很多高考状元考入清华大学或者北京大学去学经济学或者学金融的时候，我们都会长叹一声，又毁灭了一个人才，他要是搞科学多好，可能在中美科技战中立下汗马功劳。

看到一个个私募和公募英雄的落幕，不管是老鼠仓还是因为业绩很烂而成为过街的老鼠，亦或是出家当和尚，过去的2022年，可能有一个最大的感慨和收获：创业不选金融业，但打工首选金融业。

当然，今天本文所讲的金融业，包括银行、保险、信托、私募以及曾经的互联网金融（P2P），更多是泛指管理他人财富的行业。

作为产业投资机构的时代伯乐认为，经过大浪淘沙和严格的监管，金融业目前可以用来创业的可能也就只剩下私募一个行业了，不管是阳光私募还是股权投资，其实，都不是理想的创业行业：

第一，很难获得银行贷款，比实业差太远，即使有，那也是规模很小的，阳光化程度不够。

发行产品通常是没有渠道的，证券阳光私募还可以通过渠道销售；如果是股权产品，那么，就几乎没有渠道可以销售的，完全依靠口碑了，真正的嘴巴销售！否则，一不小心，很容易变成非法集资，吸纳公众存款，那可是重罪！

第二，根本就不可能实现IPO上市，即使是原来，还勉强可以上一个新三板，如今也被叫停了。当然现在还可以去香港上市，但众所周知，那是一个募资非常困难的场所。

作为创新引擎的创投机构不能上市，这还是一个遗憾，其实，这对于中国高科技领域的发展并不有利。

由于涉及到资金，涉及到千家万户，因此，严格监管是不可避免的，也是非常正确的和必要的。这里不仅有日常的工商、税务等监督，还有中国证监会、中国证券投资基金业协会、各地证监局以及银保监会等行业监管机构，他们都非常敬业和勤勉尽责，也非常专业。

第四，创业门槛是最低的，竞争又是最为激烈的。

不需要发明专利，不需要机器设备，对于证券阳光私募而言，如果不公开发行产品的话，有些创业甚至只需要一台电脑。

这意味着，将会有无穷无尽的竞争者和参与者，是一个极其内卷的市场。时代伯乐认为，这也许可能是创业门槛最低的行业之一，也可能是竞争最激烈的行业之一。

第五，参与创业的人往往又是综合条件素质特别高的一群人。

创始人基本都毕业于清华大学、北京大学、哈佛大学和耶鲁大学等，学历在这都显得稀松平常，并不能达到骄傲的地步。

那么，有人会说，在这看起来有几十万亿元的超级大市场，如果参与到金融业创业之中，结局会如何呢？

1、如果是不小心做互联网金融（P2P）的，几乎100%已经战损，甚至已经殒没了，创始人在监狱里或者成为失信人是大概率事件。甚至包括部分小贷公司，也是这种命运。

全国高峰时，有超过1万家P2P公司，现在几乎全部没了。这些创业者大概率只有两种结局：要么像小牛资本、团贷网、红岭资本、中科创资本等，创始人被抓，高管团队连坐；要么，早就认赔出局，股东损失惨重，很多国内的头部股权投资机构都投资了大量互联网金融公司，现在也是颗粒无收。

有人说，那是他们活该，谁叫他们保本保息的。其实，如果一个行业团灭的话，我们需要思考背后的根本因素：当时，在银行、保险、信托等推出年化5—9%收益的情况下，他们几乎没有任何选择，只有一条绝路，那就是保本保息，而且是高利息，超过12%以上的高利息，如果考虑融资中介费，起码超过15%的融资成本。

这意味着什么，众所周知，全世界投资水平最高的沃伦.巴菲特也只有不到20%的年化收益率！他有一家保险公司，总是可以抄底的情况下获得的，而且，美国股市是持续几十年的牛市行情。反观中国股市，那是30年指数不变，永葆青春岁月！

即使是戴志康这样的牛人，即使是恒大财富这样有集团支持的财富机构，最终的命运都是一个——走向奔溃和毁灭。

2、如果是从事证券阳光私募创业，结局也没有好到那儿去：要么被消灭，要么被挨骂。从一定角度来说，如果是做阳光私募的，那么，被挨骂是一种必然的命运：经常走夜路，不可能不碰到鬼，因此，经常会出现今年是“坤哥”，明年很有可能就是“坤狗”的情况！

中国股市是不断消灭各种“神”的地方，回顾各种公募基金的年度冠军奔私，或者是，市场中走出来的私募冠军，最终都是神话退去，最多的结局是各领风骚三五年。当光环退去，成为迟暮英雄，终将走下神坛。

很多所谓的头部证券阳光私募产品最近两年就亏到10年前的净值水平，你再跟投资者讲什么“时间的玫瑰”，“做时间的朋友”，得到只会是骂声一片！

由于中国股市的波动特别大，而且不是长期牛市的走势，有高峰必有低谷，任何一个基金经理不可能每次都卖在高点，买在低点，只要有一次做错，再加上像去年和今年这样的天灾人祸，被持续挨骂就是非常正常的情况。

我们会发现一种情况：很多证券私募的创业人员，年轻的人，头发白了；年老的，头发没了；醒的时候，常做梦，梦到牛市来临，梦到自己产品净值创新高；做梦的时候，很快会醒来，因为明天开盘，还要面临一个不确定的股市，只有星期六和星期日，净值终于止跌了。

还有一种情况：不管公募基金还是私募基金经理，经常还需要吃斋念佛，还曾经有一部分创业失败后，甚至出家当和尚去了。据说，这样可以保持一个好的心态！

以全国创投三大中心的深圳为例，据说有3000多家股权投资机构，但是，现在活跃的还能够持续3年以上能够募资的机构不到30家，也就是说99%的机构是募不到钱的，大部分已经成为僵尸股权投资机构。

很多股权投资机构往往开始能够募集1-2个基金，然后就没有了然后!高开低走似乎是这个行业的常态。

据说，深圳有一个股权投资机构的孵化平台，曾经创立了40—50家投资机构，到现在还能够体面活下去的投资机构只有1家。

股权投资领域募资难是全国公认的，想一想出现这种结果也是必然的：没有代销渠道，只能靠个人力量；大多数所谓的市场化母基金，其实都是有潜规则的，不是一家人，不进一家门；政府引导基金也只能出资30%左右，剩下的70%怎么办？

股权投资机构发行的产品还面临一个极其严峻的税收问题，如果是高净值客户的话，那么，税收是比较高的：所得税、增值税等。

因此，我们看到的情况是，很多股权投资机构号称有多少家企业上市，还经常把个别赚了几十倍的案例拿出来炫耀，其实，除了引得税务局不得加大税收力度之外，只能落得个寂寞——因为从募资就看出来了，即使是所谓的头部机构，新成立基金的LP基本上都是新开发的客户，显然老客户没有赚到钱，不可能愿意复购，只能利用所谓的品牌，又去割新的韭菜去了！

时代伯乐突然发现，自己何其幸运，大多数发行的产品业绩的DPI都能够超越1，还有一个不错的收益，那这也是在过往时间里极其勤奋、专注聚焦才有的结果。

由于税收的问题，所以，这个市场变成只有机构能够玩的市场了，而机构投资者的趋势是变成自己玩了：大到上市公司、保险机构，小到房地产老板，摇身一变成为所谓的CVC（自己直接投资，而不是通过其他GP）了。

其实，股权投资机构是一个门槛极其高的行业，没有20-30人的团队，没有10亿元以上的管理规模，很难活得下去，即使活着，那也是苟延残喘。

尤其需要指出的是，投资领域是不可能不交学费的，即使是天才，也不例外：这是一个典型的科学+经验的技术活，手艺活。

正如体育运动员一样，没有反复的刻意练习，是不可能成为专业选手的：也就是说，每年不参与10个以上的投资案例，很难变成专业选手。对于绝大多数机构和个人而言，每年可能只能投资1-2个项目，就好比练习羽毛球或者高尔夫球，即使再有天赋，如果一年只练习1-2次，是不可能成为高手的。

低频投资行为是不可能成为股权投资高手的，只有高频投资，才有可能。

如果将实业创业与金融创业进行比较呢？你可能发现，金融创业走向实业创业，那是一种降维打击！

1、实业公司创业成功，市值动不动就几十亿元，甚至上千亿元，而金融创业即使成功，市值也是小的可怜。

金融业创业如此艰难，是否意味着创业成功，公司就很值钱吗？答案是：创业成功，也是市值小的可怜。

最近有一家股权投资机构终于要去香港上市了，但是，情况出乎大众预料，未达预期。

这与半导体、生物医疗公司相比，人家即使出现亏损，也有体面的市值，这多么让人感叹。

要知道，这家股权投资机构，那也是清北复交毕业生云集的机构，与所谓的高科技企业相比，人才方面一点都不输！

2、如果这些金融从业者去其他行业创业，又会是一种什么样的结果呢？

我们来看看璞泰来的董事长梁丰先生，他在公募基金担任基金经理的时候，业绩也算小有建树，但跻身一流还是有待考量。

但是，不小心从事实业创业，创立了璞泰来，公司一上市，现在市值是800多亿元，是深圳那家股权投资机构市值的40倍！

据说，梁丰先生很快又有一家实业公司要上市了！这让那些金融创业的清北复交们，情何以堪！

3、我们还发现一个规律，离金融业稍微远一点的金融科技，创业的难度也是小于金融业的，例如：东方财富、同花顺等等。

这背后的逻辑又是什么呢？大概率，这就与行业高度相关了。

作为产业投资机构的时代伯乐发现，很多人在选择工作的时候，往往是从众效应，而没有深度思考自己应该选择一份好的工作。人们在找工作的时候，是理性的，但是，选择离职或者跳槽的时候，又往往是感性的，真正认知和资源上得不到满足的时候，应该选择离职。

1、福利待遇：这份收入相对于社会平均收入的倍数，包括持久性。有些月度收入可能很高，但是持续性差，甚至是吃青春饭或者这家公司的持续性和未来不明确。

2、品牌：重点是这家公司在行业内的品牌，特别是这种品牌具有工作的可迁移性。 例如，如果你在一家做芯片的公司做研发，这种情况下，今后的工作只能到芯片领域去。 通常情况下，金融领域单位的公信力是最强的，也是品牌极强的。

3、平台：就是在这个单位工作，包括今后的晋升，能否获得更多的社会资源，那么，这就要求，现在必须掌握很多资源能够用于交换。

4、成长：就是能否获得个人专业的成长和解决问题能力的成长。 专业的成长通常是大平台有更多的高手，有更好的制度体系可以学习和借鉴，当然，师从于名师也是不错的选择。

作为产业投资机构的时代伯乐在长期的研究中发现，一个人的长期财富的问题是由专业性决定的，中短期财富是由所处平台决定的，好工作应该从上述四个基本维度去综合思考。

第一，薪酬相对而言比较高，因为金融企业往往没有多少固定资产投入，没有多少机器设备，所有全部成本主要由人力成本构成。 这种情况下，企业或者单位获取的收入可以有更大的比例用于支付人力成本。

第二，金融业是一个非常容易沟通和交流的行业，人才非常容易流动，具有行业公信力，甚至对于细分的证券业来说，与娱乐业属性有异曲同工之妙。

都是卖方的定位，都是卖产品的。特别在《新财富》最佳分析师评选期间，更是有东方奥斯卡奖的美誉。

即使在营业网点，也是可以达到这样的效果：比如说招商银行的零售网点负责人或者国信证券营业网点负责人，都是行业内人才抢夺的热点对象。

推荐一只熟悉的股票或者项目，几乎是没有额外附加的实际成本，也就是说，在服务好公司的同时，完全可以把这个研究成果用于服务于外部人员。

毫无疑问这是一个很大的附加价值。

如果是从事技术工作，就很有可能涉及到剽窃公司技术或者职务侵占。

第四，金融行业的成长毫无疑问是非常快的。2-3年工作时间，就几乎可以把流程和规律搞清楚，其薪酬能够得到快速增长。

在其他行业论资排辈非常严重，但是，金融行业，特别是证券业，更是存在新手暴打老师傅的情况！

另外，很多行业都需要懂金融的，因此，在金融行业工作的人，大多数情况很容易去实业谋得一席之地！

你说，既然金融业打工这么好，为什么很多人金融从业者，年轻的时候，头发白了，年老的时候，头发没了。

其实，如果是投资，就应该明白，跑赢指数就是一件不容易的事情，所以，痛苦很多都是自己折腾出来的。

所以，我们看到很多公募基金的基金经理工作在后期是相对轻松的，在前期投入研究后一次性选股，往往半年或者1年都不动，换手率非常低，美其名曰：价值投资。不仅仅有价值投资的幌子，而且换手率越低，业绩还越好。

时代伯乐曾经遇到这样一些对金融业特别是证券业非常痴迷的人，他们说，死也要死在二级市场。

当我们冷静地面对一个行业的时候，我们不再怀揣童贞的憧憬：金融业有鲜花和面包，而种花的土是需要自己挖的，做面包的粉团也是要自己揉的。没有金刚钻，不揽瓷器活。这又是一个竞争极其残酷的地方，特别是几乎没有创业的机会！

卸下所谓“精英”的壳是一门必修课。只有真正扎根投研，以行业价值服务于实体经济建设才是时代伯乐一直提倡的以强盛中国产业为己任的核心价值观。

同时，作为产业投资机构的时代伯乐认为，想要做好金融业，特别是做好投资至少需要具备以下三个核心条件或者能力，你需要掂量一下自己：

第一，拥有获取超越普通人信息的能力，有极其独特的见解，因为普通的信息是没有多大价值的。

这就要求你喜欢与人打交道，敢于与那些掌握特别信息的人进行交流。 这个要求并不低，因为掌握信息的人往往又是极少数牛人！

第二，拥有反人性的心理素质和品质。投资更是需要不走寻常路。

如果你的心理素质不好，或者容易被外界事物所打搅，那么，我建议你最好不要从事投资行业或者金融行业。

如果是股票市场，这注定就是一场孤独的旅行！长期而言，只有1%的人能够跑赢市场平均水平，60%以上的人成为韭菜。

第三，拥有驾驭周期和穿越周期的资源和能力。

金融行业，特别是证券业就是一个典型的周期性行业。资本市场更是一个躁狂症患者，兴奋的时候，会非常疯狂，而抑郁的时候，又无比消沉！

风动、幡动、心动，又有几人能做到心不动！

众生畏果，菩萨畏因，又有几人能够归因于内！

还是那句话：你如果爱他，就忽悠他来金融业工作；如果你恨他，就忽悠他来金融业创业！

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