清朝时期，荆州有个名叫白赖力的富商，他是个色中饿鬼，家中已有美妻娇妾，却还不知足，经常流连烟花之地。
这天，镇上新开了一家青楼，白赖力呼朋引伴地去那里玩耍。不料，他刚走到青楼门口，便看到他的妻子若嘉打扮得花枝招展，出现在了青楼门前。
若嘉本就生得花容月貌，身材凹凸有致，如今一打扮，更是犹如仙女下凡。男人们纷纷对着她吞咽口水，一个个摩拳擦掌，恨不得立刻冲上前将她拉进房间。若嘉浑然不觉周遭人打量她的眼神，她挥舞着手中的帕子，正在和一个俊俏男子调笑。
白赖力看到这一幕，脸都气红了，他怒气冲冲地上前一把拽过妻子，询问她这是在做什么。周围的人见有好戏可看，纷纷围了过来。若嘉看到丈夫，也不惊慌，她扯着嗓子喊道：“你不中用，还不许我出来找旁人吗？”
若嘉话音刚落，周围的人便指着白赖力大笑出声。白赖力的脸涨成了猪肝色，他狠狠地给了若嘉一耳光，并将她推倒在地，怒斥道：“你给我滚回家，等我回家后再找你算账！”
当晚，白赖力夜宿在了青楼，第二日一早，他带着满身的酒气回到了家，准备找妻子算账。不料，他进到家中后，看到有两个妻子相对哭泣。她们见白赖力回来，扑到了他的身边，都说自己是真的，另一个是妖怪。
白赖力看着两个长得一模一样，哭得梨花带雨的美人依偎在自己的身旁，不由得心旌荡漾，他邪笑着搂住两人，将她们带进了卧房，而后猥琐地笑道：“让我好好看看你们两个谁是真的。”说着，就要伸手去扯两人身上的衣服。
两个若嘉见状都愣住了，而后，她们一个扑在床上呜呜哭泣，另一个跳向一边，指着白赖力的鼻子怒骂：“你连禽兽都不如！”
说着，跳向一边的若嘉摇身一变，变成了一条足有十几丈长的白蛇，它吞吐着鲜红的蛇信，一双冰冷的竖瞳死死盯着白赖力。
白赖力吓得浑身抖如筛糠，他转身想跑，却双腿发软，“扑通”一声跪在了地上。若嘉发出一声尖叫，而后白眼一翻晕了过去。
白赖力跪在地上对着白蛇连连磕头，他说他与白蛇往日无怨，近日无仇，若是白蛇想吃人，他愿意给白蛇献上幼童，只求白蛇能饶他一命。
听闻此言，白蛇的尾巴一扫，将白赖力卷了起来，它的眼中盛满了怒火，口吐人言道：“难道你忘了你一年前害死的那个女子了吗？她是我的妹妹，我这是为她复仇来了！”
一年前，镇上搬来了一对姐妹花，白赖力见她们两人长得漂亮，便常常上门骚扰。但那姐姐十分不好惹，她力气奇大，还有武功傍身，白赖力每次前来都讨不了好。
后来，那姐姐外出办事，只留了身体孱弱的妹妹在家，白赖力见状，趁机抬着金银珠宝上门，说要娶妹妹做他的第三十三房小妾。妹妹不为所动，严词拒绝了白赖力。白赖力从此便怀恨在心。
那晚，他趁着夜色偷偷摸进姐妹俩的家中，对妹妹欲行不轨，妹妹拼死抵抗，白赖力一怒之下，死死钳住了妹妹的脖子，将她活活掐死了。事后，白赖力将妹妹的尸身扔到了乱葬岗，而后便当做什么都没有发生过似的，继续在外寻欢作乐。
白蛇说，一年前，它与它的妹妹黑蛇一起渡过天劫，化成了人形。由于它妹妹的修为出了些差错，化为人形后便法力全失，身体孱弱，也不能再化为原形。
白蛇带着妹妹居住在了镇上，感受人间的烟火气，后来，她听说西边的山上有一株灵草，可以让妹妹恢复修为，于是便去找寻。
前不久，她带着灵草回来，却发现妹妹不在家中，她到处寻找妹妹的踪影，最后在乱葬岗看到了妹妹的尸身。
黑蛇是妖，死后尸身长年不腐，她心中满怀仇恨，又牵挂着姐姐，因此一直没有去投胎，灵魂徘徊在尸身旁。见姐姐出现，黑蛇连忙现身，姐妹两人抱头痛哭。
黑蛇将白赖力侮辱并残害她的事情告诉了姐姐，她说她本想亲自找白赖力复仇，但她的灵魂太过孱弱，离开尸身超过一定范围，便如风中火烛般，随时可能魂飞魄散。她相信姐姐回来后，一定会四处找她，于是她压下心头仇恨，一直在乱葬岗中等着姐姐。
白蛇得知这番经过后，恨红了眼睛，她拿出仙草，让妹妹吃下，而后妹妹的灵魂果然凝实了不少，见状，她让妹妹赶紧前去投胎，说她定会为妹妹报仇。
白蛇埋葬了妹妹的尸身后，便一直在思考应当如何惩罚白赖力，她觉得直接让白赖力死太过便宜了他，于是，她决定夺走白赖力在乎的一切，让他身败名裂，家破人亡。
她做的第一步，便是化作若嘉的模样，在青楼附近流连，目的是为了败坏白赖力一家的名声，让他们家宅不安。第二步，便是用若嘉的模样来到白赖力的家，让他在看到两个妻子后内心惶恐，从精神上击溃他。
白蛇没料到的是，白赖力色胆包天，他见到两个妻子同时出现，脑子里想到的竟然是男女之事，白蛇实在忍不住了，这才现了原形。
讲完这一切，白蛇对瑟瑟发抖的白赖力说道：“既然我已经装不下去了，索性吞了你，也算是替我的妹妹报了仇。”
白赖力闻言，连滚带爬地往房外跑，口中还不停呼喊，白蛇嗤笑一声，蛇口一张，一口便将他吞吃入腹。而后它身形一晃，便消失了踪影。
若嘉过了好久才幽幽转醒，她醒来后，发现丈夫和白蛇都不见了踪影，心中大惊，连忙召集了全家上下商议这件事。
白赖力的那些小妾得知白赖力失踪后，一点也不担心，甚至还有人嘟囔说白赖力平日里作恶多端，就算他被白蛇吃了，也是他罪有应得，她们反而应该谢谢那条白蛇才是。
后来，白赖力的妻子和小妾瓜分了白赖力的全部财产，将白赖力的宅子也卖了换钱，所有人都把白赖力完全抛在了脑后，没有一个人为他伤心。